CRECE EN EL PAPEL, SE FRENA EN LA CALLE
El EMAE cayó 0,5% en mayo frente a abril, el segundo mes consecutivo en baja. Acumula +1,7% en 2026, pero el ritmo se desacelera desde marzo. INDEC, julio 2026.
El EMAE cayó 0,5% en mayo frente a abril, el segundo mes consecutivo en baja. Acumula +1,7% en 2026, pero el ritmo se desacelera desde marzo. INDEC, julio 2026.
EL DATO CLAVE: la actividad cayo 0,5% en mayo frente a abril — el segundo mes consecutivo en baja. El +0,2% interanual todavia es positivo, pero es la lectura mas debil en 6 meses y se sostiene en una base de comparacion 2025 debil, no en impulso genuino actual.
El Estimador Mensual de Actividad Economica (EMAE), publicado por el INDEC (Dirección Nacional de Cuentas Nacionales), es un indicador de coyuntura que anticipa el nivel de actividad agregado del país con periodicidad mensual. El organismo publicó tres lecturas del dato de mayo: interanual +0,2%, desestacionalizada -0,5% y tendencia-ciclo +0,2%. La estimación fue difundida el 22 de julio de 2026.
| Periodo | Mensual (s.e.) | Interanual | Acumulado del año |
|---|---|---|---|
| Enero 2026 | 0,2 | 2,0 | 2,0 |
| Febrero 2026 | -2,5 | -1,5 | 0,3 |
| Marzo 2026 | 2,8 | 6,2 | 2,3 |
| Abril 2026 | -1,5 | 1,7 | 2,2 |
| Mayo 2026 | -0,5 | 0,2 | 1,7 |
Fuente: INDEC — Direccion Nacional de Cuentas Nacionales, EMAE julio 2026.
Ocho de los quince sectores del EMAE subieron en mayo, pero los que mas aportaron — Explotacion de minas y canteras (+15,7%) y Agricultura (+4,6%) — estan ligados a inversion energetica y cosecha, no al consumo. Del lado negativo, Industria manufacturera (-5,6%) y Comercio (-4,3%) — los sectores mas sensibles al poder de compra de los hogares — restaron en conjunto 1,4pp. Pesca cayo 29,3%, el peor registro sectorial.
«El +0,2% interanual es un espejismo estadístico que se sostiene en una base de comparación débil. La economía real se mide mes a mes, y hace dos meses que retrocede.»
— Agop Karagoz, Director, KARTAL ConsultingFuente: INDEC — Dirección Nacional de Cuentas Nacionales. EMAE, Informes Técnicos Vol. 10 n. 175, julio 2026. Elaboración propia — KARTAL Consulting.